4688美高梅集团扬州又冲出一家IPO！两兄弟创业搞汽车HUD干出全国第二|天火
发布时间：
2025-07-14
澳门mgm美高梅官方网址ღ✿★★，红外成像ღ✿★★，mgm美高梅首页ღ✿★★，半导体光学美高梅游戏(MGM)官方网站MGM游戏ღ✿★★，美高梅游戏mgm官网入口近日ღ✿★★，江苏泽景汽车电子股份有限公司（以下简称“泽景电子”）向港交所递交招股书ღ✿★★，拟在香港主板上市ღ✿★★。
2024年ღ✿★★，以销售量计ღ✿★★，这家公司是中国第二大车载HUD（抬头显示）解决方案供应商ღ✿★★，客户涵盖了蔚来ღ✿★★、小米ღ✿★★、理想ღ✿★★、吉利ღ✿★★、北汽ღ✿★★、奇瑞ღ✿★★、一汽ღ✿★★、长安ღ✿★★、比亚迪ღ✿★★、丰田等几乎市面上的主流品牌ღ✿★★，不仅如此ღ✿★★，上汽ღ✿★★、一汽ღ✿★★、北汽ღ✿★★、吉利等还是其投资方ღ✿★★，可谓是汽车厂商们联手捧出了一个IPOღ✿★★。
弟弟张波毕业于西安邮电学院计算机软件专业ღ✿★★，2007年辞去微软的技术支持工程师职位ღ✿★★，踏上创业之路ღ✿★★。期间ღ✿★★，做过软件ღ✿★★，也涉足过专用电子产品ღ✿★★，效果不尽如人意ღ✿★★。不过ღ✿★★，凭借技术背景的优势ღ✿★★，张波毅然决定深耕研发ღ✿★★，通过打磨差异化产品ღ✿★★，逐步构建起技术护城河ღ✿★★。
哥哥张涛毕业于西安交通大学工业自动化专业ღ✿★★，职业履历十分亮眼ღ✿★★。他曾在上汽大众汽车有限公司ღ✿★★，先后担任电子工程师和设备经理ღ✿★★；还在仪征大众联合发展有限公司ღ✿★★，担任过总经理ღ✿★★、执行董事及董事等重要职务ღ✿★★。
可以看出ღ✿★★，弟弟在技术研发上独具专长ღ✿★★，哥哥则对行业有着深刻洞察ღ✿★★，且积累了丰富的管理经验ღ✿★★，兄弟俩在能力上形成了绝佳互补ღ✿★★。
彼时ღ✿★★，作为一个在汽车行业摸爬滚打了10多年且具有丰富经验的老兵ღ✿★★，哥哥张涛精准捕捉到汽车电子领域的发展机遇ღ✿★★。
那时ღ✿★★，手机在人们生活中的使用频率越来越高ღ✿★★，尽管驾车使用手机已被法规明令禁止ღ✿★★，但因分心看手机引发的交通事故仍频频发生ღ✿★★。
HUD技术最早应用于战斗机ღ✿★★，因其显著提升了空战效率与飞行安全性ღ✿★★，自上世纪90年代起ღ✿★★，国外便开始探索将其引入汽车领域ღ✿★★。如今ღ✿★★，在欧美的中高端汽车车型中ღ✿★★，HUD已较为普及ღ✿★★。
从技术层面来看ღ✿★★，车载HUD属于座舱电子领域复杂度高ღ✿★★、设计难度大的产品ღ✿★★。作为光机电一体化系统ღ✿★★，它需要将信息清晰投射到汽车前风挡玻璃上ღ✿★★，这对产品设计提出了极高要求ღ✿★★。
汽车前风挡玻璃为契合风阻与造型设计ღ✿★★，通常采用自由曲面结构ღ✿★★，这与市场上低价HUD产品配备的小平板玻璃不同ღ✿★★。当时ღ✿★★，想要在这种弯曲玻璃上实现无畸变投影ღ✿★★，即便对于国际顶尖技术团队而言ღ✿★★，也是不小的挑战ღ✿★★。
再加上汽车前装行业要求产品能够全天候稳定运行ღ✿★★，例如在烈日下保持画面清晰ღ✿★★、在高温环境中持续可靠工作ღ✿★★，进一步加大了研发难度ღ✿★★。
早在2010年底ღ✿★★，这对兄弟就开始专注于HUD的研究ღ✿★★，经过长达五年的钻研ღ✿★★，终于掌握核心技术ღ✿★★。蔚来ES8成为泽景电子首个实现量产合作的标杆车型ღ✿★★。
据媒体报道ღ✿★★，当时HUD的关键部件大镜片在国内尚无生产厂家ღ✿★★，泽景电子便与国内光学领域的领军企业舜宇光学达成战略合作ღ✿★★。双方经过数月努力ღ✿★★，成功完成研发ღ✿★★，泽景电子也借此实现了国内相关器件的首次量产ღ✿★★。
2018年6月ღ✿★★，蔚来ES8首批车辆交付ღ✿★★。此后ღ✿★★，蔚来与泽景电子深化合作ღ✿★★，建立起战略伙伴关系ღ✿★★，泽景电子还在2024年荣获 “蔚来质量卓越合作伙伴奖” ღ✿★★。
量产以来ღ✿★★，泽景电子已在全国多地完成布局ღ✿★★，分别设立了仪征（总部与制造中心）ღ✿★★、西安（研发中心）ღ✿★★、上海（管理及客户服务支持中心）ღ✿★★、长春（北方服务中心）ღ✿★★、重庆（西南服务中心）五大区域机构ღ✿★★。
2024年ღ✿★★，以销售量计ღ✿★★，中国前五大车载HUD解决方案供应商的市场份额达66.5%ღ✿★★。泽景电子以约16.2%的市场份额ღ✿★★，在众多供应商中位居第二ღ✿★★，仅次于市场占有率23.3%的第一名ღ✿★★，据招股书推测ღ✿★★，该头部企业很可能是A股上市公司华阳集团（002906.SZ）ღ✿★★。
细分市场方面ღ✿★★，泽景电子W-HUD销量达60万台天火传说olღ✿★★，市场份额17.8%ღ✿★★，排名第二ღ✿★★；在AR-HUD领域ღ✿★★，销量为5.37万台ღ✿★★，以13.7%的市场份额位列第三ღ✿★★。
截至2024年末ღ✿★★，泽景电子已与22家汽车主机厂达成合作ღ✿★★，客户名单涵盖蔚来ღ✿★★、小米ღ✿★★、理想ღ✿★★、吉利ღ✿★★、北汽ღ✿★★、奇瑞ღ✿★★、一汽ღ✿★★、长安ღ✿★★、比亚迪ღ✿★★、丰田ღ✿★★、红旗等知名品牌ღ✿★★，累计获得超90款车型的定点合作ღ✿★★，产品出货量突破150万套ღ✿★★。
据招股书ღ✿★★，泽景科技已完成8轮融资ღ✿★★。在发展过程中ღ✿★★，公司得到了来自扬州市和众多产业资本的大力扶持ღ✿★★。
2017年ღ✿★★，泽景电子完成Pre-A轮融资ღ✿★★。隶属于扬州市国资的扬州国金集团旗下原扬州天使基金ღ✿★★，不仅在企业创业初期和工厂建设阶段给予帮助ღ✿★★，还牵线搭桥ღ✿★★，邀请上汽集团共同参与这一轮投资ღ✿★★。到了2018年ღ✿★★，公司迎来A轮融资ღ✿★★，投资方包括北汽产投旗下的井冈山基金以及北斗星通ღ✿★★。此后ღ✿★★，中国一汽ღ✿★★、科大讯飞ღ✿★★、顺为资本等知名机构ღ✿★★，也相继成为公司投资方ღ✿★★。
值得关注的是ღ✿★★，由雷军与许达来共同创立的顺为资本ღ✿★★，早在2021年就领投了泽景科技的C+轮融资ღ✿★★。正如泽景电子董事长张涛所言ღ✿★★，“这也为公司成功进入小米汽车供应链打下了基础ღ✿★★。”
资料显示ღ✿★★，小米汽车SU7系列的智能座舱配备了5块屏幕ღ✿★★，包括16.1英寸触控大屏ღ✿★★、56英寸HUDღ✿★★、7.1英寸翻转仪表屏和两块后排座椅拓展小米平板ღ✿★★。而其中备受瞩目的 56 英寸HUDღ✿★★，正是泽景电子的产品ღ✿★★。
2024年底4688美高梅集团ღ✿★★，泽景电子完成E轮融资ღ✿★★，投资方为吉利集团旗下众擎资本天火传说olღ✿★★、架桥资本ღ✿★★。该轮融资后ღ✿★★，公司的投后估值约为25.85亿元ღ✿★★。
从股权架构来看ღ✿★★，截至2025年5月4日ღ✿★★，以张涛ღ✿★★、张波等为核心的控股股东集团ღ✿★★，通过扬州泽盈ღ✿★★、扬州泽芜等主体ღ✿★★，合计持有泽景电子约44.66%的权益ღ✿★★。
例如在2020年ღ✿★★，上汽联合通用汽车ღ✿★★，对英国企业Envisics进行了投资ღ✿★★，这家公司的创始人Jamieson Christmas毕业于剑桥大学ღ✿★★，截至C轮融资时ღ✿★★，其估值已达5亿美元ღ✿★★。
2023年底ღ✿★★，睿维视接连完成红杉中国Pre-A轮融资与小米战投A轮融资ღ✿★★，两轮融资总额接近亿元ღ✿★★。创始人邓远博本科毕业于浙江大学光电系ღ✿★★，硕博就读于剑桥大学工程系天火传说olღ✿★★，2021年回国在南京成立公司ღ✿★★。
2024年10月底ღ✿★★，瀚思通完成数千万元A+轮融资ღ✿★★，由吉利厚同资本独家投资ღ✿★★。截至目前ღ✿★★，瀚思通的估值达到4.3亿元ღ✿★★。
不过相较于泽景电子ღ✿★★，这几家公司尚处于早期阶段ღ✿★★，在融资规模与商业化推进速度上ღ✿★★，还存在一定差距ღ✿★★。
报告期内ღ✿★★，泽景电子面向汽车主机厂供应的HUD解决方案ღ✿★★，主要涵盖W-HUD产品CyberLens与AR-HUD产品CyberVision两大系列ღ✿★★。
目前主流解决方案W-HUD通过光学投影单元将影像投射至前挡风玻璃上ღ✿★★，使驾驶员能够在前方视野中看到关键驾驶信息ღ✿★★；
而作为新一代技术的AR-HUD解决方案ღ✿★★，则凭借更远的投影距离与更宽广的视场角ღ✿★★，整合摄像头ღ✿★★、雷达等环境感知信息天火传说olღ✿★★，通过智能算法实现虚实融合的增强现实显示ღ✿★★，为用户带来更具科技感的驾驶体验ღ✿★★。
具体来看ღ✿★★，2022-2024年ღ✿★★，HUD解决方案的销售收入分别占据泽景电子总营收的80%ღ✿★★、90%与93.6%4688美高梅集团ღ✿★★，构成公司收入的核心来源ღ✿★★；相比之下ღ✿★★，测试解决方案及其他创新业务的营收贡献则相对有限ღ✿★★。
2022-2024年ღ✿★★，泽景电子营收分别达2.14亿元ღ✿★★、5.49亿元与5.78亿元ღ✿★★，年复合增长率约64.3%ღ✿★★，不过2024年的同比增速仅为5.3%ღ✿★★，较前期明显放缓ღ✿★★。
从盈利指标来看ღ✿★★，同期毛利率稳步提升ღ✿★★，从22.6%增至27.3%ღ✿★★；排除所获投资公允价值变动影响ღ✿★★，公司亏损已经大幅收窄ღ✿★★，接近盈利ღ✿★★，三年亏损分别为8383万元ღ✿★★、7.9万元和8.4万元ღ✿★★。
作为对比ღ✿★★，2022-2024年ღ✿★★，华阳集团实现营业收入56.38 亿元ღ✿★★、71.37亿元与101.58亿元ღ✿★★，净利润分别为3.8亿元ღ✿★★、4.65亿元与6.51亿元ღ✿★★。
凭借在座舱域控ღ✿★★、液晶仪表等智能座舱领域的全生态布局ღ✿★★，华阳集团凭借更高的市场地位ღ✿★★，掌握着更强的议价能力ღ✿★★。
泽景电子也在招股书中写道ღ✿★★，公司可能面临汽车主机厂及其他主要客户的持续定价压力ღ✿★★，要求降低价格ღ✿★★，业务4688美高梅集团ღ✿★★、经营业绩及财务状况可能会因此受到重大不利影响ღ✿★★。随着汽车主机厂推行重组ღ✿★★、整合和成本削减举措ღ✿★★，超出预期的定价压力可能会进一步加剧ღ✿★★，如果无法抵消价格下跌ღ✿★★，无法推出售价或毛利率更高的新解决方案ღ✿★★，盈利能力将受到重大不利影响ღ✿★★。
从客户结构来看ღ✿★★，报告期内泽景电子的客户集中度较高ღ✿★★。2022-2024年ღ✿★★，前五大客户贡献收入占比分别为93%ღ✿★★、93.8%与80.9%天火传说olღ✿★★。其中ღ✿★★，来自第一大客户的收入占比分别为47.6%ღ✿★★、26.1%及23.2%ღ✿★★。
根据招股书描述ღ✿★★，2022年占比47.6%的头部客户ღ✿★★，疑似为2014年成立ღ✿★★、总部位于合肥并实现三地上市的蔚来汽车ღ✿★★；而 2023-2024年ღ✿★★，理想汽车或已跃升为最大客户ღ✿★★。仅2024年ღ✿★★，蔚来与理想合计贡献了45.1%的销售收入ღ✿★★。
泽景电子表示ღ✿★★，主要客户的经营状况ღ✿★★、流动资金及偿付能力可能会对公司的业务交易产生重大影响ღ✿★★。如果公司与主要客户的业务关系中断ღ✿★★，可能会对公司的业务ღ✿★★、财务状况及经营业绩造成重大不利影响ღ✿★★。
此次IPO募集资金ღ✿★★，泽景电子计划用于四大方向ღ✿★★：推进生产线的智能化改造与产能扩张ღ✿★★；加大研发投入ღ✿★★，升级现有产品并开发新技术衍生产品ღ✿★★；探索与光学成像ღ✿★★、近眼显示等领域企业的战略合作ღ✿★★；以及补充流动资金ღ✿★★，保障日常运营与战略发展需求ღ✿★★。
扬州市（包括代管的高邮市和仪征市）地处江苏中部ღ✿★★，东与泰州接壤ღ✿★★，西连南京ღ✿★★，北达淮安ღ✿★★，南傍长江ღ✿★★，京杭大运河穿城而过ღ✿★★，素有 “淮左名都ღ✿★★，竹西佳处” 的美誉ღ✿★★。历史长河中ღ✿★★，扬州始终是江淮区域的经济文化枢纽ღ✿★★，也是对外通商和国际交流的重要口岸ღ✿★★。
在产业发展进程中ღ✿★★，扬州逐步构建起以汽车及零部件ღ✿★★、装备制造为核心的发展格局ღ✿★★。扬州GDP也从1996年的351.15亿元迅速增长至2024年的7809.64亿元ღ✿★★，增长幅度高达22倍ღ✿★★，目前位列全国第37位ღ✿★★。
今年4月23日ღ✿★★，服装原材料生产企业天富龙集团已经成果过会ღ✿★★，或将成为扬州仪征市第一家A股上市公司ღ✿★★，实现“零”突破ღ✿★★。值得一提的是ღ✿★★，其生产的涤纶短纤维也是汽车内饰的主要材料之一ღ✿★★。
回溯扬州的资本市场发展历程ღ✿★★，1999年8月31日ღ✿★★，亚星客车（600213）在上交所挂牌交易4688美高梅集团ღ✿★★，成为扬州现存最早登陆A股的上市公司ღ✿★★。其前身为扬州客车制造总厂ღ✿★★，2011年9月ღ✿★★，51%的股权无偿划转至潍柴集团ღ✿★★，如今是潍柴集团旗下重要的上市平台ღ✿★★。
目前ღ✿★★，扬州的16家A股上市公司分布于8大行业ღ✿★★，其中材料行业与汽车及汽车零部件行业上市公司数量最多ღ✿★★，均为4家ღ✿★★；工业机械和生物医药行业则各有2家企业上市ღ✿★★。
如今ღ✿★★，汽车及零部件是扬州市六大主导产业集群之一ღ✿★★，产业规模已突破千亿元ღ✿★★，拥有上汽大众ღ✿★★、亚星汽车ღ✿★★、九龙汽车ღ✿★★、江淮汽车等整车生产企业13家ღ✿★★，亚普股份ღ✿★★、潍柴扬柴ღ✿★★、李尔汽车等300多家零部件企业ღ✿★★，以及纳力新材料ღ✿★★、比亚迪半导体ღ✿★★、泽景电子等一批新兴产业项目ღ✿★★，乘用车ღ✿★★、商用车ღ✿★★、新能源汽车等整车产品完备ღ✿★★。
根据规划ღ✿★★，未来5到10年ღ✿★★，扬州市汽车及配套产业规模将冲刺3000亿元ღ✿★★，其中新能源及智能网联汽车规模占比达50%以上ღ✿★★，扬州将打造全省重要的新能源汽车生产基地和全国重要的智能网联汽车示范应用与成果转化城市ღ✿★★。
还可领取就业见习补贴ღ✿★★。每人每年最高30240元!补贴条件:用人单位每月按不低于当地最低工资80%的标准对见习人员支付工作补贴ღ✿★★。
近日ღ✿★★，一名自称“从广州走路到嘉禾”的女子ღ✿★★，在湖南嘉禾县民辅警的暖心守护下回到了亲人身边ღ✿★★。“在感情上受了刺激ღ✿★★，我们找了她好多天了......”接到电话后ღ✿★★，女子的亲人说着说着抽泣了起来ღ✿★★。
青岛大学凌晨通报ღ✿★★：一物业工作人员在值班室被发现身体情况异常4688美高梅集团ღ✿★★，不幸离世ღ✿★★，初步排除刑事案件可能
7月7日ღ✿★★，青岛大学发布情况说明ღ✿★★：2025年7月6日7时30分许ღ✿★★，我校浮山校区一物业工作人员在值班室被发现身体情况异常ღ✿★★。学校第一时间拨打120急救电话并报警ღ✿★★，同时通知家属ღ✿★★。急救人员抵达现场确认该人员已不幸离世ღ✿★★。经公安机关调查ღ✿★★，初步排除刑事案件可能ღ✿★★，具体原因正在调查中ღ✿★★。
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